联手星期六卖鞋子汇洁股份再续稳健扩张策略?

深圳汇洁集团股份有限公司（以下简称“汇洁股份”）7月17日晚间发布公告称，公司当日与星期六股份有限公司（以下简称“星期六”）签署了《战略合作框架协议》（以下简称“《协议》”）。

根据协议，双方共同出资设立一家专门从事鞋类产品开发设计、品牌推广、产品销售的项目公司，汇洁股份将通过“现金收购”的形式，将星期六现有的相关品牌、销售渠道以及存货等经营性资产转移至项目公司，项目公司通过“委托加工”、“成品定制”等形式，委托星期六负责组织相关产品的生产。

项目公司的股权结构为：星期六占49%，汇洁股份占51%，项目公司首期注册资金为1亿元，双方均以现金出资，预计项目公司未来二年的运营资金规模约10亿元，由双方通过规范、合理的方式提供。

汇洁股份称，上述业务发展目标分别为：

1、力争2018年内注册成立项目公司。

2、力争用二年时间完成品牌、渠道、存货等项经营性资产的转移。

3、力争至2020年度，项目公司实现主营业务收入不低于3.5亿元，净利润不低于2000万元。

4、力争至2022年度，项目公司实现主营业务收入不低于6亿元，净利润不低于6000万元。

汇洁股份表示，公司将支持星期六股份有限公司在新零售渠道及相关时尚产业运营平台上业务拓展尝试，在资金、管理等方面将给予全力配合与协助，此外，为实现合作目标，在过渡期内，公司可向星期六提供总规模不超过3亿元的短期流动资金支持，并在合法合规前提下，双方可通过“交叉持股”来进一步巩固和加强双方的战略合作格局。

公开资料显示，星期六的主营业务为时尚皮鞋的生产和销售，并批发、零售多元化的时尚产品。有“ST&SAT”（星期六）、“D:FUSE”（迪芙斯）、“SAFIYA”（索菲娅）、“SATURDAYMODE”、“FONDBERYL”（菲伯丽尔）等自有品牌。

汇洁股份认为，《协议》的签署，对于公司的发展将起到积极的影响，首先，可以扩大产品品类、提升品牌影响力。星期六主营时尚皮鞋的生产和销售，旗下拥有“ST&SAT”（星期六）等全国知名商标及其他多个女鞋品牌，已逐步发展为国内领先的中高端时尚品牌运营商之一。

汇洁股份作为国内内衣消费细分领域的龙头企业之一，服务的客户主要针对女性消费者，目标客群与星期六股份有限公司具有高度重叠性。同时，在品牌推广模式、销售渠道结构以及应对零售市场转型压力等方面也同样与星期六股份有限公司具有高度相似性。

而作为汇洁股份积极尝试扩大经营品类、提升品牌影响力的重大举措，通过与星期六股份有限公司达成的战略合作关系，有助于促进公司迅速由原主营业务向鞋类产品的覆盖，丰富公司产品的品类结构、扩大主营业务收入规模。

业内人士认为，在当前零售行业整体低迷的背景下，汇洁股份业绩表现平稳，同时也在积极拓展新领域，具备长期稳健增长的基础。考虑到内衣行业目前集中度较低的特点，预计公司在行业洗牌过程中有进一步扩大市场份额的能力。

财报显示，2017年度，汇洁集团实现营业收入21.36亿元，同比增长4.27%；实现营业利润3.21亿元，同比增长28.54%；实现利润总额3.29亿元，同比增长25.15%；归属于上市公司股东的净利润为2.17亿元，同比增长18.23%。

对于业绩的增长，汇洁股份解释称，2017年度,公司不断优化经营管理体系和渠道布局，营业收入增长4.27%；同时加强成本费用控制，使得经营业绩得到提高。

分渠道来看，报告期内，汇洁股份直营、经销和电商渠道分别同比下降8.91%、增长12.45%和30.84%，收入占比分别为49.22%、18.23%和31.13%。分品牌来看，曼妮芬、伊维斯、兰卓丽和COYEEE收入占比分别为63.16%、14.51%、10.51%和7.55%。

终端数量方面，报告期内，公司直营渠道调整已基本完成，直营店净关店147家至1284家，经销店净增81家至1304家。

目前，汇洁股份拥有汕头和江西两个生产基地，年产能达到2800万件，其中，在建的江西曼妮芬生产基地建成投产后，产能提升至2000万件产能。

东方证券分析师施红梅此前谈到，汇洁股份自成立至今一直秉承稳健扩张的策略，同时积极顺应行业趋势灵活调整，逐步形成了目前的多品牌、多品类市场策略。但也需要看到，虽然汇洁股份质地相稳健，在内衣行业具备较高竞争力，但线下渠道的增长更多与商场主渠道的零售形势相关（单纯的渠道数量扩张也已完成），而近年收入的整张主要来自于线上业务的快速增长。未来的看点之一在于在男士内衣、新品牌等领域的可能突破。

公开资料显示，汇洁股份是一家专业从事内衣人体工学研究、工艺技术研究、品牌策划推广、开发设计、生产制造以及市场营销的综合性内衣企业，于2015年6月在深交所上市，主要产品“曼妮芬”、“伊维斯”、“兰卓丽”、“乔百仕”、“Bodybeauty”、“COYEEE”和“秘密武器”等七个品牌的文胸、内裤、保暖衣及功能性内衣以及2016年4月新推出的同名护肤品品牌“曼妮芬美妆”。